4月10日，重慶鋼鐵（601005.SH）發(fā)布公告稱，2012年3月份公司鋼材產(chǎn)量40.95萬噸，同比下降15.39%。重慶鋼鐵2011年巨虧14.7億，僅次于鞍鋼股份（000898.SZ）的21.46億元，韶鋼松山（000717.SZ）和*ST廣鋼（600894.SH）分別虧損11.38億元和6.89億元。

        不只是鋼鐵行業(yè)。相對于2010年，預(yù)期虧損的上市公司正在變多，汽車、機械行業(yè)幾乎都在虧損。擔憂的聲音稱，當前國內(nèi)實體經(jīng)濟存在多重矛盾，拉動內(nèi)需必須重啟房地產(chǎn)和汽車消費。

        但銀河證券首席總裁顧問、經(jīng)濟學(xué)家左小蕾在接受本報記者采訪時強調(diào)，不能再回到過去用房地產(chǎn)拉動經(jīng)濟的老路。“市場上仍有一些人憧憬或者幻想發(fā)鈔時代，如果房地產(chǎn)調(diào)控半途而廢，依靠舊模式來發(fā)展，（中國經(jīng)濟）有可能到達萬劫不復(fù)的境地。”左小蕾說。

        和左小蕾觀點相似，中國社會科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟研究所投資與市場研究室主任曹建海也指出，靠房地產(chǎn)和汽車來發(fā)展經(jīng)濟，無異于“吸毒”，必須要擠破泡沫。

實體經(jīng)濟面臨衰退

        衰退開始了。

        中歐國際工商學(xué)院經(jīng)濟學(xué)和金融學(xué)教授許小年4月9日在微博上表示，“即使再放松貨幣也沒用，刺激不了生產(chǎn)，海外需求疲軟，國內(nèi)缺乏投資機會，”他的建議是，“減稅，打破壟斷，放松和解除管制，創(chuàng)造新的投資和就業(yè)機會。取消樓市限購政策，增加土地供應(yīng)，平抑地價和樓價。”許小年已多年建議取消樓市限購政策，同時也反對征收房產(chǎn)稅，只是強調(diào)要增加土地供應(yīng)，以起到平抑地價和樓價的作用。

        今年國務(wù)院政府工作報告是近10年來首次把經(jīng)濟增速目標定在8%以下。在國務(wù)院參事室特約研究員姚景源看來，實體經(jīng)濟下滑實屬必然。他分析，從前年第四季度到去年第四季度，經(jīng)濟增長率分別是9.8%、9.7%、9.5%、9.1%、8.9%，連續(xù)五個季度下降；而規(guī)模以上工業(yè)增長速度從去年季度的14.4%到今年1、2月的11.4%，也一直處于下行狀態(tài)。經(jīng)濟放緩后，對大宗商品的需求就明顯減少了。

        盡管姚景源是房地產(chǎn)調(diào)控政策長期化的支持者，但他也指出正在遭遇寒冬的房地產(chǎn)行業(yè)，一定程度上影響了很多行業(yè)的發(fā)展，上游可以影響到鋼鐵、建材、水泥等行業(yè)，下游可以影響到家電、家具甚至紡織業(yè)等多個行業(yè)。過去投資增長幅度高的基礎(chǔ)設(shè)施投資，已從近60%的增幅，降至今年1、2月份的增長-5.4%?；A(chǔ)性投資增速的大幅回落，也影響了很多國內(nèi)實體經(jīng)濟。

地方或再度暗松調(diào)控

        隨著實體經(jīng)濟的衰退，各種變相松綁限購的聲音越來越強大。“必須警惕一些利益集團，他們希望重新回到靠房地產(chǎn)發(fā)財?shù)娜兆印?rdquo;左小蕾說。目前存在的共識是，一旦放松限購，房價必然上漲。“調(diào)控將前功盡棄。”北京師范大學(xué)金融研究中心主任鐘偉曾在接受本報記者采訪時表示。但房地產(chǎn)牽涉的利益群體眾多，各方能否接受改革和轉(zhuǎn)型帶來的陣痛？

        市場分析人士從“蛛絲馬跡”中尋找放松的可能性。光大證券認為，從中短期看，政策方面難以出臺更嚴厲的措施，隨著房地產(chǎn)投資的下滑，地方財政的緊縮以及房地產(chǎn)企業(yè)即將面臨的信貸風(fēng)險，調(diào)控或有進一步放松的可能。不止一家券商這樣認為。

        北京風(fēng)至飛揚房地產(chǎn)機構(gòu)董事長羅迪在接受本報記者采訪時指出，有些地方政府已開始變相放松調(diào)控，個別地方對土地財政的依賴程度很高，甚至達到70%。它們寅吃卯糧，預(yù)支了未來的財政收入，投入到基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中。“地方政府比開發(fā)商更著急。”羅迪說。

        中國指數(shù)研究院數(shù)據(jù)表明，全國300個城市在土地供給、成交量和成交價格方面均維持低迷格局。今年一季度，全國300個城市共成交土地5452宗，環(huán)比減少32%，同比減少24%；成交面積23053萬平方米，環(huán)比減少33%，同比減少30%。

         4月10日，中山市國土局發(fā)布公告，對住房平均交易價格執(zhí)行新標準，即城區(qū)7696元/平方米，鎮(zhèn)區(qū)6290元/平方米，并以此作為上半年確認普通住宅標準的依據(jù)。按照上述標準計算，被納入到豪宅范圍的項目大幅度減少，因此被業(yè)內(nèi)專家質(zhì)疑變相放松調(diào)控。此次中山市提高限價，堅定了不少開發(fā)商“挺”住價格的決心，一些樓盤甚至逆市漲價。

         中國指數(shù)研究院副院長陳晟說，從佛山取消限購又旋即叫停，到中山低調(diào)提高限價標準，都表明地方政府仍然抱有房地產(chǎn)調(diào)控放松的幻想。

        從信貸數(shù)據(jù)來看，3月以來貨幣供應(yīng)或?qū)@著增加，這也被市場解讀為信貸放松的信號。

不可重蹈覆轍

        房價已經(jīng)開始下跌。

        北京為例，根據(jù)北京市房協(xié)發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年一季度，北京商品房市場“價量齊跌”，全市商品住房共成交1.8萬套、181萬平方米，同比分別減少14.2%、19.6%，是2007年以來低記錄；一季度新建普通住房成交均價12326元/平方米，比去年同期下降20.7%。新建商品住房的成交均價為19516元/平方米，同比下降19.4%。但羅迪指出，北京降價的大多是位于郊區(qū)的樓盤，如通州、大興和房山。

        但四環(huán)以內(nèi)的部分樓盤甚至在漲價。二手房漲價行為更加明顯。根據(jù)二手房網(wǎng)站安居客的統(tǒng)計，4月1日北京二手房平均報價為23889元/平方米，比2月上漲了4.4%。21世紀不動產(chǎn)中國區(qū)副董事長兼總裁盧航對本報記者表示，購房需求被壓抑了許久，近開始釋放，推動了交易量上升，詢價和看房的人一多，二手房業(yè)主自然而然的反應(yīng)是提價，但買房者并不買單。盧航認為，當下的市場環(huán)境并不支持大幅提價，反過來，若想成交量保持回升的勢頭，仍需要房價繼續(xù)下滑作為配合。

        多位專家同意，假如調(diào)控政策的風(fēng)向稍微改變，不僅會打斷房價向下滑行的趨勢，還將影響整個經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的戰(zhàn)略布局。

        在左小蕾看來，中國經(jīng)濟面臨的不只是局部房價過高的問題，而是經(jīng)濟發(fā)展模式必須轉(zhuǎn)型。她反問，為什么不能忍受經(jīng)濟增長放緩，而非要通過房地產(chǎn)泡沫來推動經(jīng)濟發(fā)展？刺激需求可以通過扶持小微企業(yè)，亦可以發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)。左小蕾認為，中國必須忍受“陣痛”，完成產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。過去，正是因為發(fā)鈔太多，企業(yè)沒有將資金投入到實體經(jīng)濟，而是用來搞房地產(chǎn)，一步一步助推了泡沫的產(chǎn)生。

        曹建海也認為，房價遠遠沒有降到合理目標，而中國城市的環(huán)境承載力也不支持大量的汽車消費。靠高房價模式驅(qū)動經(jīng)濟，必然會帶來投機。

        曹建海指出，高房價下的房地產(chǎn)業(yè)不僅無法成為拉動國民經(jīng)濟增長的主要動力，而且必將成為中國經(jīng)濟復(fù)興的大障礙。高房價造就嚴重的社會分化，影響消費擴張和經(jīng)濟可持續(xù)增長。從樓市消費對經(jīng)濟的拉動作用來看，高房價的擠出效應(yīng)，影響到了居民的日常生活和消費行為，已成為制約消費啟動的大阻力。而保障房尋租嚴重，難以依靠保障房來實現(xiàn)低房價循環(huán)。“房價仍有很大下降空間，必須要擠破泡沫。”曹建海說。